Uang kertas satu dolar AS terlihat di depan grafik saham yang ditunjukkan dalam ilustrasi ini yang diambil pada 8 Februari 2021. — Reuters
NEW YORK: Kenaikan tajam dolar AS yang telah memecahkan rekor satu demi satu, meningkatkan kekhawatiran jatuhnya mata uang dengan tingkat keparahan yang tidak terlihat sejak krisis keuangan Asia 1997 yang bergema di seluruh dunia.
Kenaikan suku bunga yang cepat dan curam oleh Federal Reserve dan kesehatan relatif ekonomi AS telah menyebabkan investor membanjiri dolar, mengangkat greenback dan mengirim pound Inggris, rupee India, pound Mesir, dan won Korea Selatan, antara lain, untuk nilai-nilai yang tidak diketahui. kedalaman.
“Pergerakannya pasti semakin ekstrem,” kata Brad Bechtel dari Jefferies, memperingatkan bahwa nilai tukar bisa jatuh lebih jauh menciptakan “situasi yang mengerikan”.
Sebagian besar bank sentral utama lainnya juga secara agresif memperketat kebijakan moneter untuk mengurangi inflasi, tetapi sejauh ini langkah tersebut tidak membantu menstabilkan pasar valas, juga tidak ada intervensi langsung Jepang untuk mendukung yen minggu lalu.
Banyak yang khawatir hal yang sama akan terjadi dengan rencana Bank of England yang diumumkan pada hari Rabu untuk melakukan pembelian darurat obligasi pemerintah untuk mendukung pound.
“Kami memiliki keraguan bahwa rencana BoE adalah peluru perak untuk mengakhiri semua kecemasan yang telah menekan pound. […] mengingat rencananya tidak permanen,” kata Patrick O’Hare dari Briefing.com.
Lainnya, terutama negara-negara pasar berkembang, bahkan lebih buruk. rupee pakistan telah kehilangan 29 persen nilainya terhadap dolar AS pada tahun lalu, dan pound Mesir telah melemah 20 persen.
Negara-negara itu, dan lainnya seperti Sri Lanka dan Bangladesh yang “diuntungkan dari likuiditas murah dan berlimpah” ketika suku bunga rendah selama pandemi, “menderita likuiditas global yang lebih ketat,” kata Win Thin, kepala strategi. BBH Investor perdagangan forex. Jasa.
“Negara-negara dengan fundamental terlemah kemungkinan akan diuji terlebih dahulu, tetapi yang lain mungkin bergabung dengan mereka,” dia memperingatkan.
Negara-negara tersebut bergantung pada minyak dan biji-bijian impor, yang harganya meroket, memperlebar defisit perdagangan mereka dan memicu inflasi, pukulan besar terhadap mata uang mereka.
Apresiasi mata uang AS telah memperburuk masalah, karena banyak komoditas dalam mata uang dolar.
Sudah dalam posisi rapuh, Pakistan mengalami banjir bersejarah pada bulan Agustus, mendorong pemerintah untuk membahas restrukturisasi utangnya.
“Ada tekanan berat pada sistem keuangan sekarang. Dan hanya masalah waktu sampai terjadi krisis yang lebih besar di suatu tempat di dunia,” Adam Button dari ForexLive memperingatkan.
Kenangan buruk
Menteri Keuangan AS Janet Yellen mengatakan awal pekan ini bahwa dia belum melihat tanda-tanda perkembangan pasar keuangan yang “tidak teratur” di tengah kenaikan suku bunga.
Untuk negara-negara seperti Taiwan, Thailand, atau Korea Selatan, yang juga bergantung pada impor energi, kebijakan nol COVID China telah menyebabkan ekspor mereka ke mitra dagang utama ini anjlok.
Ekonomi yang lebih besar seperti China dan Jepang telah berkontribusi pada gejolak di pasar valas dalam beberapa pekan terakhir. Yen Jepang jatuh ke level terendah dalam 24 tahun, sementara yuan China mencapai level terendah dalam 14 tahun.
Ketakutan akan destabilisasi membawa kembali kenangan akan krisis keuangan Asia 1997, yang dipicu oleh devaluasi baht Thailand.
Malaysia, Filipina dan Indonesia mengikuti, meneror investor asing dan memicu arus keluar modal besar-besaran, mendorong beberapa negara ke dalam resesi parah dan Korea Selatan ke ambang default.
Pada saat itu, jatuhnya baht sebagian terkait dengan patoknya terhadap dolar, memaksa pemerintah Thailand untuk mendukung mata uangnya, menghabiskan cadangan devisanya, yang tidak berkelanjutan dalam menghadapi kekuatan pasar.
Argentina akhirnya terpaksa meninggalkan patok dolarnya dan gagal bayar pada akhir 2001, default negara terbesar dalam sejarah.
Erik Nelson dari Wells Fargo mengatakan bahwa ada perbedaan utama antara 2022 dan 1997.
“Sekarang tidak banyak nilai tukar tetap,” katanya. “Terus terang, saya lebih khawatir tentang pasar negara maju sekarang.”
Lebanon, salah satu dari sedikit yang masih mematok mata uangnya terhadap dolar, mengumumkan devaluasi drastis pada hari Kamis, membuat pound negara itu menjadi 15.000 terhadap dolar dari sebelumnya di 1.507.
Di Amerika Serikat, sebaliknya, di mana inflasi telah melonjak ke level tertinggi 40 tahun, “The Fed melihat dolar yang kuat sebagai berkah,” kata Christopher Vecchio dari DailyFX, mencatat bahwa itu membantu “melindungi ekonomi dari harga yang lebih signifikan. ‘
Mata uang yang kuat berarti bahwa negara tersebut membayar lebih sedikit untuk produk impornya.
Recent Comments