LONDON, 30 Sep (Reuters) – Jika investor pasar global berpikir tahun 2022 tidak bisa lebih menyakitkan atau tidak dapat diprediksi, beberapa bulan terakhir tentu saja telah membuktikan bahwa mereka salah.
$9 triliun lainnya menghapus saham global, minyak turun lebih dari 20%, kerugian obligasi bersejarah, perang, dan hal-hal menjadi sangat buruk di G7 Jepang dan Inggris dalam beberapa pekan terakhir sehingga pihak berwenang harus turun tangan.
Dengan bank sentral yang takut inflasi bersaing satu sama lain untuk menaikkan suku bunga, ada hampir 300 kenaikan suku bunga dalam setahun terakhir.
Tampaknya masa lalu yang indah di Goldilocks, di mana pasar naik sementara ekonomi bergerak ke suhu yang tepat, sudah pasti berakhir.
Analis BofA membandingkannya dengan “kalkun dingin” dan menyalahkannya karena menyebabkan “Pasar Beruang Obligasi Hebat” ketiga.
Mereka menghitung bahwa kerugian lebih dari 20% yang diderita oleh investor dalam obligasi pemerintah selama setahun terakhir sekarang setara dengan tahun-tahun setelah Perang Dunia Pertama dan Kedua tahun 1920 dan 1949, dan Depresi Besar tahun 1931.
Runtuhnya gabungan pasar saham dan obligasi global berarti bahwa kapitalisasi pasar global telah menyusut lebih dari $46 triliun.
“Singkatnya 2022: Guncangan inflasi menyebabkan guncangan tingkat yang sekarang mengancam guncangan resesi dan peristiwa kredit,” kata analis BofA, menjelaskan bahwa perdamaian, globalisasi, dan uang mudah digantikan oleh “era inflasi perang, nasionalisme, kepanikan fiskal, kuantitatif ”. pengetatan, tarif tinggi, pajak tinggi”.
Pasar global pada tahun 2022
Kuartal ini melihat periode optimisme ketika indeks saham dunia 47 negara MSCI naik 10% antara Juli dan pertengahan Agustus. Tetapi bola perusak kenaikan suku bunga Fed segera muncul kembali, dan indeks itu telah jatuh 15% sejak saat itu, meninggalkannya turun 25% dan $18 triliun YTD.
Meningkatnya ekspektasi resesi, ditambah dengan rencana Barat untuk berhenti membeli minyak Rusia, telah membuat harga Brent anjlok 20% setelah awal tahun yang serba cepat. Meskipun krisis energi yang mengancam di Eropa berarti harga gas alam telah naik 18% sejak Juli, pada akhir Agustus statistiknya hampir 140%.
Imbal hasil obligasi pemerintah global sedikit lebih tinggi
Sementara itu, pasar beruang Wall Street sekarang berusia 268 hari dan mencatat penurunan puncak ke palung sekitar 24%. Namun, itu masih relatif pendek dan dangkal dibandingkan dengan penurunan sebelumnya.
Sejak tahun 1950, rata-rata pasar beruang AS berlangsung 391 hari dengan rata-rata penurunan puncak ke palung lebih dari 35%, menurut Yardeni Research, dan bank dari BofA hingga Goldman memperingatkan bahwa akhir tahun ‘reli Santa’ tradisional bisa menjadi dibatalkan
“Kepuasan diri tentang bank sentral hilang, hilang, hilang. Tetapi kepuasan tentang situasi makro, situasi geopolitik tidak,” kata Olivier Marciot, kepala investasi untuk manajemen multi-aset dan kekayaan di Unigestion.
“Kamu bisa melihat ke mana-mana, tidak ada secercah harapan sekarang.”
Saham global mencatat rekor penurunan sepanjang tahun ini
RAJA DOLLAR
Satu-satunya tempat untuk benar-benar melakukan lindung nilai pada kuartal ini dan sepanjang tahun adalah dolar.
Ini telah naik 7% lagi sehingga 17% naik pada tahun ini terhadap mata uang utama dunia. Terhadap yen Jepang dan sterling, itu 20% dan 18% bahkan lebih tinggi, menempatkan mata uang tersebut di jalur penurunan tahunan terbesar sejak 1979 dan 2008.
Grafik Reuters
Penilaian pasar crypto secara keseluruhan telah turun menjadi $940 miliar dari $2,2 triliun hingga 2022, meskipun Bitcoin belum menambahkan banyak penurunan 60% YTD setidaknya kuartal ini, dan Ether telah didukung oleh pembaruan perangkat lunak ekologis.
Anehnya, tidak ada mata uang negara berkembang yang naik pada kuartal ini. Yuan China telah jatuh 7% ke level terendah sejak krisis keuangan global dan berbagai unit Eropa Timur telah jatuh lagi 10% karena perang Ukraina berlanjut.
Ukraina sendiri telah bergabung dengan Sri Lanka dalam default dan kekhawatiran berlimpah baik di pasar mata uang dan obligasi bahwa Ghana dan Pakistan berikutnya.
Hingga saat ini, $70 miliar telah mengalir keluar dari dana obligasi mata uang keras pasar berkembang, perkiraan JPMorgan dan indeks ekuitas pasar negara berkembang MSCI. (.MSCIEF) akan mengalami kerugian kuartal kelima berturut-turut dan membentuk pasar bearish terpanjang, kata Morgan Stanley.
Pertumbuhan yang mengejutkan, dampak dari krisis perumahan yang berkepanjangan, dan kebijakan COVID yang ketat membuat indeks China dan Hong Kong (.HSI) turun lebih dari 15% dan 20% pada kuartal ketiga yang merupakan kuartal terburuk mereka dalam tujuh dan sebelas tahun, masing-masing.
Khususnya indeks saham Turki (.XU100) sekarang naik 70% pada tahun ini setelah reli 30% lainnya, meskipun dengan lira turun 10% pada kuartal tersebut dan hampir 30% pada tahun ini, ada kekhawatiran itu semua bisa runtuh. .
“Pemicunya, alasan dan penyebab dari semua ini adalah melonjaknya suku bunga dan inflasi,” kata Wim-Hein Pals, kepala ekuitas pasar negara berkembang di Robeco, tentang penurunan besar-besaran di pasar tahun ini. . “Uang tidak lagi gratis.”
Mata Uang Pasar Berkembang Hancur
Pelaporan tambahan oleh Tom Wilson dan Karin Strohecker; Diedit oleh Toby Chopra
Penafian: Pandangan yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan mungkin tidak mencerminkan pandangan Kitco Metals Inc. Penulis telah berusaha keras untuk memastikan keakuratan informasi yang diberikan; namun, baik Kitco Metals Inc. maupun penulisnya tidak dapat menjamin keakuratan tersebut. Artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Ini bukan ajakan untuk melakukan pertukaran komoditas, sekuritas, atau instrumen keuangan lainnya. Kitco Metals Inc. dan penulis artikel ini tidak bertanggung jawab atas kehilangan dan/atau kerusakan yang timbul dari penggunaan publikasi ini.
Recent Comments