(Bloomberg) — Bank sentral Australia mengejutkan investor dengan menaikkan suku bunga seperempat poin persentase, mengakhiri serangkaian kenaikan yang terlalu besar dan mengirim mata uang dan imbal hasil obligasi pemerintah anjlok. dari bangsa.
Reserve Bank menaikkan suku bunga menjadi 2,6%, hasil yang diprediksi hanya oleh seperempat ekonom yang disurvei, termasuk Commonwealth Bank of Australia dan AMP Capital Markets. Gubernur Philip Lowe memperkuat komitmennya untuk menjadi lebih kuat bahkan saat dia bertindak berdasarkan tanda-tanda bahwa dia akan melakukannya dengan lebih lambat.
“Tarif tunai telah meningkat secara substansial dalam waktu singkat,” kata Lowe dalam pernyataannya. “Dewan tetap teguh dalam tekadnya untuk membawa inflasi kembali ke target dan akan melakukan apa pun untuk melakukannya.”
Keputusan tersebut memicu penurunan intraday terbesar dalam imbal hasil obligasi pemerintah tiga tahun sejak Oktober 2008, ketika RBA memangkas 100 basis poin sebelum krisis keuangan global. Dolar Australia turun sebanyak 1%, sementara indeks acuan S&P/ASX 200 memperpanjang kenaikannya menjadi 3,7%.
Pembuat kebijakan Australia menyadari bahwa sektor rumah tangga mereka termasuk yang paling berhutang di dunia dan bahwa prevalensi suku bunga variabel pada hipotek berarti kenaikan sangat kuat. RBA sudah berada di tengah-tengah pengetatan kebijakan terbesar dalam satu generasi saat bergabung dengan rekan-rekan globalnya dalam mencoba mengendalikan inflasi yang melonjak.
“Efek keterlambatan kenaikan suku bunga, sebagian besar peminjam suku bunga variabel sebelum pembayaran, dan peminjam jangka waktu tetap yang belum jatuh tempo, berarti banyak pemegang hipotek baru sekarang mulai merasakan dampak kenaikan awal,” kata Eleanor Creagh , ekonom senior. di Grup REA real estat.
Langkah ini mengakhiri empat kenaikan setengah poin berturut-turut setelah Lowe mengisyaratkan perlambatan diharapkan. Namun, Federal Reserve yang hawkish dan mata uang yang licin telah membuat para ekonom memprediksi bahwa RBA akan memberikan reli besar terakhir sebelum kembali ke kecepatan pengetatan yang lebih normal.
“Dewan mengharapkan untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut selama jangka waktu berikutnya,” kata Lowe hari ini. “Ini memantau dengan cermat ekonomi global, pengeluaran rumah tangga, dan perilaku penetapan upah dan harga.”
Sejauh ini, rumah tangga Australia yang berutang besar telah menunjukkan penolakan terhadap kenaikan tarif dalam menghadapi kenaikan biaya hidup. Pengumuman pekerjaan tetap tinggi, menandakan penurunan lebih lanjut dalam pengangguran yang sudah mendekati level terendah dalam hampir setengah abad.
RBA memperkirakan inflasi akan mencapai puncaknya di sekitar 8% sebelum dikurangi tahun depan. Harga properti, yang melonjak selama pandemi, sekarang memakan keuntungan tersebut karena kenaikan suku bunga membuat pembeli enggan memasuki pasar.
Bank sentral menerbitkan laporan stabilitas keuangan semi-tahunan pada hari Jumat.
Apa yang dikatakan ekonomi Bloomberg …
“Keputusan untuk memilih kenaikan yang lebih kecil adalah tanda bahwa siklus kenaikan tarif yang cepat mungkin akan segera berakhir. Kami percaya RBA akan memberikan pengetatan 40 basis poin lagi dalam beberapa bulan mendatang.”
— James McIntyre, ekonom
Untuk membaca catatan lengkap, klik di sini
Ekonom melihat RBA berhenti pada tingkat tunai 3,35%, sementara pasar uang menyiratkan puncak 3,6% pada pertengahan 2023, turun dari 4% sebelum keputusan.
Diana Mousina, Ekonom Senior di AMP, menunjukkan bahwa sekitar 60% hipotek berada pada tingkat variabel, sementara bahkan yang tetap cenderung untuk jangka waktu 2 hingga 3 tahun, dibandingkan dengan 30 tahun di AS.
“Kerentanan Australia terhadap suku bunga yang lebih tinggi akan mencegah RBA menaikkan suku bunga terlalu banyak, dan kenaikan yang lebih sedikit akan diperlukan untuk memperlambat permintaan,” kata Mousina, yang mengharapkan suku bunga mencapai puncaknya pada 2, 85%.
Pengetatan kebijakan yang cepat telah menyebabkan para ekonom memperkirakan perlambatan tajam dalam ekonomi Australia sebesar A$2,2 triliun ($1,4 triliun) di tahun mendatang. Lowe telah mengakui bahwa pembuat kebijakan memiliki jalan sempit untuk memutar kembali inflasi dan membuat ekonomi mendarat dengan lembut.
“Prioritas dewan adalah untuk membawa inflasi kembali ke kisaran 2-3% dari waktu ke waktu,” katanya hari ini. “Dia mencoba melakukan ini sambil menjaga keseimbangan ekonomi. Jalan untuk mencapai keseimbangan ini sempit dan tertutup oleh ketidakpastian.”
(Pembaruan dengan komentar dari para ekonom dan pasar yang diperbarui).
© 2022 Bloomberg LP
Recent Comments