Semua investor hari ini mengawasi pasar, suku bunga, inflasi, komentar bank sentral, dan pemikiran tentang resesi. Semua orang ingin tahu, “Kapan ini akan berakhir? Apa yang akan terjadi? Apa yang bisa saya, atau harus saya lakukan, sekarang?”
Jika menurut Anda seseorang benar-benar memiliki jawaban atas pertanyaan-pertanyaan ini, beri tahu saya siapa itu. Berikut ini adalah murni pendapat saya sebagai pengamat dengan pengalaman puluhan tahun. Saya hanya bisa memberi tahu Anda apa yang saya pikirkan dan menuliskan pertanyaan apa yang harus kita tanyakan pada diri kita sendiri.
Pertama, mari kita lindung nilai inflasi. Biaya barang naik. Hal yang paling mudah untuk diperhatikan adalah harga bensin untuk mobil Anda. Itu selalu naik dan turun dan kami berharap itu terjadi. Apa yang gagal kita sadari adalah bahwa ia naik dan turun, tetapi tampaknya tidak pernah kembali ke titik terendah sebelum naik! Dalam jangka panjang, harga gas terus meningkat. Ketika saya mulai mengemudi, harga bensin adalah $0,70. Dan itu untuk satu galon, bukan satu liter. Itulah inflasi. Beberapa produsen mencoba mengelabui kami dengan berpikir bahwa mereka tidak menaikkan harga. Mereka tidak di permukaan, tetapi bukannya menaikkan harga produknya, ukuran kemasannya atau volume produk dalam kemasannya semakin mengecil. Dalam kasus ini, jumlah makanan yang dibeli dengan anggaran terbatas.
Ada banyak faktor yang mempengaruhi biaya barang-barang ini: bahan baku, transportasi bahan baku, perakitan untuk menyelesaikan produk, dan tentu saja tenaga kerja.
Kita berada dalam masa pengangguran yang lebih rendah. Anda melihat tanda-tanda di mana-mana bahwa perusahaan sedang merekrut. Pekerja menuntut upah yang lebih tinggi, bukan hanya karena pekerja kekurangan pasokan dan dapat meminta harga yang lebih tinggi, tetapi karena mereka perlu mendapatkan lebih banyak untuk menutupi biaya hidup mereka yang lebih tinggi.
Ini analogi ayam-dan-telur yang buruk: Anda membayar lebih untuk pekerjaan, lalu Anda harus membebankan lebih banyak untuk barang atau jasa, lalu konsumen harus mendapatkan lebih banyak untuk membayar kenaikannya. Kapan siklus akan berhenti? Ini berkontribusi pada inflasi yang lebih tinggi.
Bagaimana pemerintah akan mengurangi inflasi? Dengan menaikkan suku bunga, yang secara langsung meningkatkan biaya untuk bisnis, yang kemudian memperlambat ekspansi dan pertumbuhan bisnis. Ini juga memperlambat perekrutan karyawan. Tapi sungguh? Jika bisnis kekurangan staf sekarang, bagaimana mereka bisa beroperasi dengan lebih sedikit karyawan? Bagaimana mereka bisa mempekerjakan seseorang jika mereka harus membayar karyawan itu lebih dari sebelumnya?
Jika bank sentral berharap menaikkan suku bunga untuk menghentikan atau memperlambat inflasi, haruskah mereka melakukannya pada 0,50% atau 0,75% pada saat yang bersamaan? Apakah masuk akal untuk merobek perban dan menaikkan tarif sebesar 2%, 3% atau 4% dan selesai dengan itu?
Seberapa penting untuk mengumumkan bahwa ekonomi sedang dalam resesi? Definisi resesi adalah dua kuartal berturut-turut dari pertumbuhan PDB negatif. Penjelasan itu menurut saya adalah memikirkan kaca spion. Apa bedanya jika itu sudah terjadi? Seberapa pentingkah untuk mengatakan bahwa kita berada dalam resesi? Bagaimana jika kuartal pertama pertumbuhan negatif, kuartal kedua datar, dan kuartal ketiga pertumbuhan negatif? Apakah orang mengharapkan kenaikan suku bunga memiliki dampak instan pada pertumbuhan PDB? Pandangan saya adalah bahwa dibutuhkan beberapa bulan pertumbuhan yang cepat untuk menghidupkan kembali ekonomi, sehingga perlambatan ekonomi tidak boleh terjadi dalam semalam.
Saya akan mengingatkan Anda bahwa kita baru saja melalui pandemi yang belum pernah dilihat dunia sebelumnya. Itu pada dasarnya adalah penutupan di seluruh dunia. Tidak ada buku teks yang membahas “bagaimana jika?” dalam situasi ini. Tidak ada yang benar-benar tahu apa yang akan terjadi. Anda dapat dengan mudah menemukan ahli yang mengatakan itu akan menjadi lebih buruk, dan banyak yang akan mengatakan itu sudah berakhir dan segalanya akan menjadi lebih baik.
Tidak masalah. Cukup bicara ekonomi. Apa yang kita lakukan sebagai investor untuk membantu kita mengatasi badai ini?
Kita harus bertanya pada diri sendiri enam hal:
– Apakah perusahaan yang kita miliki terancam bangkrut dan tutup?
– Apakah ada risiko bahwa dividen akan dipotong atau diturunkan?
– Apakah kita memiliki terlalu banyak dalam satu saham, – seperti lebih dari 10% dari total portofolio?
– Apakah ada kepemilikan kita yang sangat sensitif terhadap perubahan suku bunga?
– Apakah rencana keuangan saya akan terpengaruh jika saya menjual saham saya dan hanya menyimpan uang tunai?
– Apakah kita khawatir dan kurang tidur karena portofolio kita telah kehilangan nilai?
Menjawab pertanyaan-pertanyaan ini diperlukan untuk memastikan bahwa portofolio seseorang cukup terdiversifikasi dan, yang lebih penting, bahwa seseorang dapat menjawab “tidak” kepada mereka.
Saya sering menggunakan analogi memiliki properti sewaan dan pasar perumahan ambruk. Apakah Anda akan buru-buru menjual rumah itu? Kita semua tahu jawabannya adalah tidak. Selama tidak ada kelemahan struktural di rumah, sesuatu yang mempengaruhi lokasi, atau serangan rayap, misalnya, terus saja mengumpulkan uang sewa. Anda harus memiliki pola pikir yang sama ketika memiliki saham. Perbedaan besarnya adalah kecepatan di mana Anda dapat menjual salah satu aset ini, karena sebuah rumah dapat memakan waktu beberapa minggu sebelum Anda dapat menjualnya di pasar. Saham dapat dijual dengan panggilan telepon sederhana atau menekan sebuah tombol. Orang sering bereaksi terlalu cepat karena sangat mudah dan kemudian membuat keputusan yang terburu-buru.
Sepotong pendapat saya ini hanya untuk memberi Anda beberapa hal untuk dipikirkan sebelum membuat keputusan yang tidak dipikirkan dengan matang, dan ketika Anda mungkin tidak mempertimbangkan semua kemungkinan hasil. Investasi harus dipandu oleh logika, bukan emosi.
Nancy Woods adalah Wakil Presiden, Manajer Portofolio dan Penasihat Investasi untuk RBC Dominion Securites Inc.
Jadilah pintar dengan uang Anda. Dapatkan wawasan investasi terbaru yang dikirimkan langsung ke kotak masuk Anda tiga kali seminggu dengan buletin Globe Investor. daftar hari ini.
Recent Comments